Research and analytics

Waiting, please

Source /
Region /
Сountry /
Date
Type /
Subject /
Language /
Reset
Source Comment
July 04, 2014
ICU <p>Bond Market Insight-Government bond auction results: Market demand and yields decline</p>
Description
Three auctions have not been held in one week since May 2013 when sufficient FX funds were required to repay the US$1.0bn UKRAIN 7.65% '13 redemption. In this instance, however, additional financing was needed to meet state budget expenditures as scheduled redemptions are relatively low during the first two weeks of July. At yesterday's primary auction, the third this week, the MoF offered four bonds with maturities from 19 days to five years. While the 5-year bond attracted no bids, the other three bonds collected seven bids which were fully accepted by the MoF. Both bids for a total of UAH60.0m of the 19-day bond were submitted at 8.0%, the same rate as was rejected at Tuesday's auction for the similar maturity. UAH40.0m in the 3-month bond was sold under the same conditions as on Tuesday at 12.0% to one bidder. The 2-year bond attracted four bids for a total of UAH40.0m at rates in the range of 16.50-16.95%. Due to the different volumes in bids, the weighted interest rate declined to 16.76% as the cut-off interest rate remained at 16.95%. The next similar offering could result in a decline of the cut-off interest rate to yesterday's lower weighted average interest rate. Read full comment in the attachment (3 pages, PDF file 346KB)
ICU <p>Daily Insight-Liquidity up; Eurobonds down; Third auction held &nbsp;UAH's real rate up</p>
Description
As the two auctions held on Tuesday and Wednesday provided insufficient funds for the week's scheduled repayments, the MoF, held another unscheduled auction yesterday. Of the four offered bonds with maturities ranging from 19 days to five years, only the 5-year bond received no bids, as the MoF raised UAH139.02m of proceeds. Attachment: Daily Insight report with supporting charts and tables for all comments (pdf: 11 pages, 795KB)
Promsvyazbank <p><span><span><span></span></span></span></p> <p>PSB Research || Кредитный комментарий: Башнефть, Евраз, МТС, АФК Система.</p> <p><span><span></span></span></p>
Gazprombank <p><span>Ежедневный обзор долговых рынков</span></p>
FPB Bank <p><span>Новости долговых и денежных рынков. Ежедневный обзор</span></p>
BCS <p><span><span><span><span>Навигатор долгового рынка. Рынок: ВТБ. Комментарии: МТС, АФК &laquo;Система&raquo;, Мечел, EVRAZ, Распадская, Polyus Gold</span></span></span></span></p>
URALSIB Capital <p>Ежедневный аналитический обзор. Комментарии: Евраз/Мечел, МТС, АФК Система, Группа НМТП, Башнефть, Мегафон, <span></span></p> <p><span>Polyus Gold.</span></p> <p><span></span></p>
BK Region <p>Комментарий к размещению биржевых облигаций МКБ БО-10 и БО-11. Июль 2014г.</p>
Bank ZENIT <p>Ежедневный обзор долговых рынков</p>
Bank Saint Petersburg <p>Банк Санкт-Петербург: Ключевые рынки. Дневной фокус. 4 июля 2014</p>
Description
ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ Индекс S&P500 продолжает планомерно обновлять исторический максимум. Вчера он прибавил еще 0,5% и вырос до уровня 1985 пунктов. Цена на нефть продолжила дешеветь, хотя вчера снижение замедлилось – нефть потеряла в цене 0,2%. Сейчас цена барреля марки Brent составляет $111,0. Индекс российских акций РТС практически остался на прежнем уровне - 1391 пункт. Курс российской валюты не изменился против доллара, но укрепился на 0,4% против евро. К вечеру в четверг рубль торговался против основных валют по курсу 34,28 рублей за доллар и 46,85 рублей за евро. ГЛАВНОЕ Рубль: Сегодня может состояться очередная консультация министров иностранных дел Германии, Франции, России и Украины с целью возврата к перемирию на Украине. Денежный рынок: Сегодня с утра уровень ставок денежного рынка 7 / 7,5%. Рынок рублевого госдолга: Вчера рынок ОФЗ показал несущественный рост доходности. ЭКОНОМИКА РОССИИ Рубль Хотя по итогам дня курс российской валюты против доллара остался на прежнем уровне 34,28, внутри торгового дня движения были довольно сильными. С утра рубль укрепился до 34,15 на новостях о состоявшейся встрече дипломатов Украины, России, Франции и Германии по поводу мирного урегулирования украинского конфликта. Между тем ближе к концу дня публикация американской статистики по рынку труда привела к росту доллара до отметки 34,40, после чего курс вернулся обратно к уровню 34,28. Предполагается, что рабочая группа возобновит переговоры до 5 июля. По информации «Интерфакс» это может произойти уже сегодня вечером. По словам главы российского МИД Сергея Лаврова, одна из основных задач этих переговоров – прекращение боевых действий. В этом случае Россия готова допустить наблюдателей ОБСЕ и украинских пограничников на пограничные пункты вдоль участка границы, который не контролируется Киевом. Тем не менее пока ситуация на юго-востоке Украины продолжает оставаться чрезвычайно сложной. Со стороны западных стран продолжают звучать претензии, что Россия до сих пор не предприняла необходимых шагов по деэскалации ситуации на востоке Украины. Канцлер Германии Ангела Меркель отмечала, что Россия оказывает недостаточную поддержку мирному плана украинского президента Петра Порошенко и напомнила об угрозе третьего раунда санкций против Кремля. Ранее представитель Белого Дома в очередной раз заявил о готовности ввести новые ограничительные меры в отношении России. Вместе с тем российские власти в последнее время демонстрируют движение в сторону разрешения конфликта. Кроме того что российский президент предложил вариант, чтобы представители западных стран проконтролировали ситуацию на российско-украинской границе, неделей ранее он отозвал право использовать российские войска на территории Украины. Недавнее укрепление рубля происходило на фоне роста цены на нефть, между тем сейчас она уже не так высока и продолжает дешеветь. Если 19 июня ее цена превысила $115, то сейчас опустилась до $111,0. Учитывая в совокупности все факторы, пока мы рекомендуем оставаться в валюте. Валюты развивающихся и сырьевых стран вчера в основном умеренно укреплялись или остались на прежних уровнях. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Объем средств в системе на сегодняшнее утро составляет 1264,3 млрд. рублей против 1248,9 млрд. рублей в четверг. Таким образом, объем ликвидности в системе стабилизировался до следующего недельного аукциона ЦБ РФ. Уровень ставок денежного рынка вчера сохранялся ниже 8%, на наш взгляд это означает, что на следующем недельном аукционе ЦБ может еще снизить объем предлагаемых денег. Мы полагаем, что регулятор намерен поддерживать уровень ставок ближе к верхней границе своего процентного диапазона. Сегодня с утра уровень ставок денежного рынка 7 / 7,5%. ДОЛГОВОЙ РЫНОК Вчера рынок ОФЗ показал несущественный рост доходности. Мы сохраняем свои ожидания бокового движения на рынке рублевого долга в среднесрочной перспективе с возможностью волатильности на геополитике. При этом серьезного ухудшения ситуации мы не ожидаем. Данные по инфляции показали, что накопленный прирост цен с начала июня составил 0,6%, что на 0,2% больше, чем за тот же период 2013 года. Данные за полный июнь должны выйти в ближайшее время. Кроме того, довольно интересно как повлияет на инфляцию ограниченное повышение тарифов с 1 июля. Это будет ясно уже в следующую среду.
Schildershoven Finance B.V. <p>DAILY EM &amp; HY FIXED INCOME INTELLIGENCE</p>
UFS IC <p><strong>АФК &laquo;Система&raquo;, Евраз.&nbsp;</strong><strong><span>Долговой рынок в четверг был под впечатлением от статистики из США.</span></strong><strong><br/></strong></p>
Description
Мировые рынки и макроэкономика ·    Вчера выходили значения индекса деловой активности в сфере услуг разных стран. ·    Были опубликованы данные по уровню безработицы в США за июнь. Показатель продолжил снижение, новое значение составило 6,1%, что лучше майского на 0,2%. ·    Заседание Европейского Центрального Банка не принесло никаких неожиданностей, ключевая процентная ставка была оставлена без изменений. ·    Цены на энергоресурсы в четверг снова снизились.   Долговой рынок ·    Рынок российских еврооблигаций незначительно снизился в четверг в рамках реакции на рост доходности UST после выхода неожиданно сильных данных по рынку труда США. ·    Доходность российских выпусков RUSSIA-23 и RUSSIA-43 по итогам торгов четверга выросла на симоволический 1 б. п. до 4,44% годовых и 5,49% годовых, соответственно. ·    В пятницу долговой рынок США закрыт в связи с празднование Дня Независимости, поэтому активность на российском рынке еврооблигаций будет низкой. ·    На локальном рынке долга сохраняются негативные настроения. В сегменте ОФЗ разнонаправленная динамика. ·    Минфин пересмотрел планы по заимствованиям на 2015-2017 годы.   Комментарии ·    Агентство Moody's во вторник повысило рейтинг АФК «Система» на 1 ступень до уровня «Ba2» с «Ba3» со «стабильным» прогнозом. Также агентство на 2 ступени повысило рейтинг подконтрольной «Системе» МТС и улучшила прогноз по рейтингу дочерней «Башнефти». Присвоенный «Системе» «позитивный» прогноз, учитывая действия Moody’s в отношение МТС и «Башнефти», может с весьма высокой вероятностью трансформироваться в еще одно повышение рейтинга до уровня «Ba1». На этом фоне вчерашнее снижение доходности евробонда «Системы» AFKSRU-19 (YTM – 5,32%, Z-спред – 361 б. п.) на 20 б. п. до отметки 5,32% с уровня 5,52% мы склонны рассматривать как не полностью компенсировавшее рейтинговые решения Moody’s. Мы ожидаем снижения доходности выпуска AFKSRU-19 еще на 15-20 б. п. в среднесрочном периоде в качестве реакции на вышедшие новости. ·    «Евраз» рассматривает вариант продажи североамериканского подразделения. Новость позитивна, так как в случае реализации сделки компания сможет решить проблему высокой долговой нагрузки.
Probusinessbank <p>Ежедневный обзор рынка акций 4 июля 2014 года</p>
Description
Сегодня активность на рынке ожидается невысокая в связи с отсутствием торгов на американских биржах. На российском рынке вероятен умеренный рост после вчерашних сильных макроэкономических данных по США. Дополнительную поддержку в утренние часы может оказать позитивный настрой на азиатских площадках. Из макроэкономических данных сегодня можно выделить данные по заказам промпредприятий в германии за май. Сдерживающим фактором для акций нефтяных компаний будет снизившийся уровень нефтяных цен. Одновременно, акции банков могут пользоваться спросом после вчерашних коррекционных движений.
Alfa Bank Ежедневный обзор долговых рынков
NORD-CAPITAL <p>Труд во благо инвесторов</p>
Promsvyazbank <p><strong><strong><span><strong><span></span></strong></span></strong></strong></p> <p>PSB Research || Долговые, денежные и валютные рынки || Утренний eXpreSSo от 4 июля 2014г</p> <p><strong><span>
Description
Конъюнктура рынков Глобальные рынки: Позитивная американская статистика способствовала укреплению доллара и росту доходностей UST. >> Еврооблигации: Несмотря на сильную статистику из-за океана российские бумаги преимущественно остались в плюсе. В лидерах роста бумаги МТС и Системы на фоне повышения рейтинга. >> FX/Денежные рынки: Данные с рынка труда США спровоцировали рост волатильности на локальных валютных площадках. >> Облигации: Смешанная динамика внутри дня. Данные из США заставили инвесторов фиксироваться. >>   Корпоративные события Moody’s повысило прогноз по рейтингу Башнефти (Ва2/-/ВВ) со «Стабильного» до «Позитивного». Moody’s повысило рейтинг МТС до инвестиционного уровня «Ваа3», рейтинг АФК Система повышен с «Ва3» до «Ва2». Moody’s изменило прогноз рейтинга МегаФона (Ваа3/ВВВ-/ВВ+) с «Негативного» на «Стабильный». Евраз (Ва3/В+/ВВ-) может продать активы в Северной Америке?
Veles Capital Котировки векселей ООО &laquo;ИК ВЕЛЕС Капитал&raquo; на 4 июля 2014 г.
July 03, 2014
Concorde Capital Ukrainian Investment Strategy - Renewed country, proven investment stories
Daiwa Securities Group Euro wrap-up
Danske Bank EMEA Weekly: Marek, everybody else is cutting...
Spread Research EHY & EM News
Commerzbank EM Credit Notes: Turk Telekom - New name from Turkey – buy on dips
Description
New name from Turkey – buy on dips We initiate coverage on Turk Telekom, a fixed-line and mobile operator from Turkey. The company’s revenues structure is undergoing change as broadband and mobile segments continue to increase their shares and show improvement in average revenue per user (ARPU). Short-term debt was refinanced by the proceeds of the new dual-tranche Eurobonds. S&P is going to announce its rating action by the end of July and a rating above sovereign is possible. In our view both Turk Telekom issues have potential to trade tighter to the sovereign and we see their recent weakness due to technicals of the placement rather than issuer related. At the same time, recent events suggest that volatility is going to be present and Turkish issues are not immune. We like both TURKTI’19 and TURKTI’24 and buying on dips seems the best strategy at the moment as the credit profile of the issuer looks solid.
Commerzbank Asian Currencies Weekly Technicals
HSBC HSBC Purchasing Managers&rsquo; Index
JAZZ CAPITAL Ежедневный обзор рынков 03.07.2014
ICU <p>Аналитика по облигациям-Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: Рыночный спрос и небольшое снижение ставок</p>
Description
Эта неделя отличилась высокой частотой аукционов, которой небыло более года, так как последний раз три аукциона в неделю проводились ещё в мае прошлого года, когда было необходимо привлечь значительные объёмы валюты для обеспечения выплат по еврооблигациям Украина-13. Но в этот раз настолько крупных выплат не предстоит, а платежи, запланированные на эту неделю, уже были осуществлены в среду. Но, очевидно, что бюджету были необходимы дополнительные поступления финансирования. На сегодняшнем аукционе предлагалось четыре облигации со сроками погашения от 19 дней до пяти лет, из которых спроса отсутствовали лишь заявок на 5-летнюю облигацию. Остальные же инструменты собрали семь заявок на 140 млн гривень, и все эти заявки были удовлетворены. Заявки на 19-дневную облигацию были поданы в количестве двух штук на сумму 60.0 млн гривень, по ставке, по которой во вторник Минфин отказался размещать 2-недельные облигации, 8.0%. 3-месячные облигации были доразмещены по аналогичным вторнику условиям, со ставкой 12.0%, на сумму 40.0 млн гривень. Но наибольшая активность наблюдалась среди желающих приобрести 2-летние облигации. Этот инструмент собрал четыре заявки на 40.0 млн гривень, но с большой разницей в доходностях, которые располагались от 16.50% до 16.95%. Как результат, при сохранившейся с прошлых размещений ставке отсечения 16.95%, средневзвешенная ставка составила 16.76%, что вполне может спровоцировать в следующий раз снижение и ставки отсечения. Полный текст комментария содержится в прикрепленном файле (5 стр., PDF файл 449Кб)
Nadra Bank Обзор банковского сектора Украины, июнь 2014 года
Eavex Capital Обзор рынка 3 июля 2014 г.
Eavex Capital Market Monitor July 3, 2014
Otkritie Bank <p><span>МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК (В1/ВВ-/ВВ)</span></p> <p>&nbsp;</p> <p><span>Размещение биржевых облигаций серии БО-10, БО-11</span></p>
Description
В 2013 году все основные финансовые показатели МОСКОВСКОГО КРЕДИТНОГО БАНКА (МКБ) продемонстрировали уверенный рост. Чистая ссудная задолженность увеличилась в 1,5 раза, при этом уровень NPL 90+ составил всего 1,3%. Процентный доход Банка увеличился на 48% и превысил 42 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 54% и достигла 8,9 млрд руб. Согласно аудированной консолидированной отчетности по МСФО, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру,  положительная динамика ключевых показателей Банка сохранилась и в первом квартале текущего года. Процентный доход вырос на 36% (YoY) до 12,4 млрд руб, чистая прибыль увеличилась на 10% до 1,9 млрд руб. Замедление темпов роста кредитного портфеля способствовало сохранению высокого качества активов Банка. По итогам первого квартала текущего года уровень NPL 90+ составил 1,6%, что является весьма низким значением для Банка со значительной долей розничного бизнеса. Капитализация Банка сохраняется на высоком уровне - осенью 2013 года МКБ провел дополнительную эмиссию в размере 1,8 миллиарда обыкновенных акций, которые были распределены среди нынешних акционеров по закрытой подписке. По итогам 1 квартала текущего года достаточность капитала составила 15,2%, а капитала I уровня - 10,7%. Мы позитивно оцениваем кредитный профиль МКБ. К основным положительным моментам можно отнести наличие IFC и ЕБРР в составе акционеров Банка, поддержку со стороны мажоритарного акционера, высокие темпы роста бизнеса при низком уровне просроченной задолженности, а также высокие показатели ликвидности и достаточности капитала Банка.  
minimizeexpand
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
Сbonds is a global Fixed income data platform
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
Data
  • Descriptive data on bonds
  • Bond Quotes from trading systems and market participants
  • Prospectuses and other issue documents
  • Credit ratings
  • Indices and indicators
  • Market news and analytical research
Analytical instruments
  • Multi-parameter bond database search
  • Bond Maps
  • Market calendar
  • Bond calculator
  • Watchlist and Portfolio management
  • Chart analysis
  • Mobile App and Excel Add-in Tool
Enter or RegisterSubscription/Trial access